蒙牛收購雅士利或為補短 乳業兼併重組提上日程
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6月13日,國內乳業巨頭蒙牛乳業、伊利股份及雅士利同時停牌,引發市場猜想,而之前也有媒體收到伊利股份收購雅力士的短信,不過,從三家停牌發佈的公告內容看,伊利股份停牌的理由是股權激勵,於是蒙牛乳業收購雅士利浮出水面。雖然雅士利和蒙牛股份對於收購一事保持沉默,但記者從其他渠道瞭解到,蒙牛股份收購雅士利是事實,雙方停牌時間不會太長。
蒙牛收購雅士利或為補短
“伊利很聰明,少做液態奶,去做奶粉產業,而蒙牛這方面做的就不夠。”中糧集團相關人士對本報記者如此表示,但對於蒙牛收購雅士利一事沒有做表態。在其看來,液態奶利潤微薄,不容易管理,市場幾乎處於飽和狀態,伊利非常聰明去做奶粉,而蒙牛雖然也涉足奶粉份,但份額較低。
根據蒙牛年報顯示,2012年公司實現營業總收入360億元,但九成均為液態奶貢獻,奶粉業務佔比僅為1%。雖然蒙牛近年來嘗試引入歐洲乳業巨頭阿拉福茲公司(下稱阿拉)打造蒙牛阿拉奶粉,但一年銷售總額也只有2億元左右。而同為第一梯隊的伊利的奶粉份額在逐漸增大。資料顯示,伊利奶粉產品一年銷售業績約為50億元。
數字上的差距讓蒙牛加大在奶粉產業上的投入,這點在蒙牛方面已經上升到戰略層面。在國家出台針對國內奶業的政策(以下稱國五條)加大對國產奶粉企業的扶持整合政策之時,蒙牛乳業的人士曾對《證券日報》記者表示,未來在奶粉行業會加大投資力度,不排除併購優質的乳企。
如今,蒙牛將目標鎖定在雅士利身上。而在業內人看來,雅士利在國內奶粉行業中有一定的規模,蒙牛收購雅士利後,必定在奶粉領域擴大蒙牛的份額,並縮短與伊利的差距。
資料顯示,2012年,雅士利實現營業收入36.55億元,同比增長23.6%;實現淨利潤4.68億元,同比增長53%。雅士利品牌嬰幼兒配方奶粉和施恩品牌嬰幼兒配方奶粉2012年分別實現銷售收入24.78億元和6.53億元,分別同比增長35.8%和7.4%。
對此,乳業專家宋亮表示,雅士利近兩年業績增長較快,具有優質的渠道資源,是一家優秀的企業。蒙牛收購雅士利後,蒙牛可以彌補公司在奶粉產品方面的短板,且可以通過雅士利的銷售渠道來賣阿拉品牌奶粉。
或控股51%股權
在宋亮看來,蒙牛從2012年開始轉型,定位為國際化大型公司,從其收購阿拉、現代牧業,並剝離酸奶業務與達能合作,其做的每一步都是向着全產業鏈方面佈局。此次收購雅士利後,蒙牛可以把阿拉剝離出來與雅士利成立分公司,未來在奶粉領域做大。
而對於蒙牛收購雅士利是採用哪種形式成為大家猜測的熱點,在業內人士看來,蒙牛全資收購雅士利概率不是很大,可能以控股的形式來收購。
在宋亮看來,蒙牛全資收購雅士利需要動用近50億元的資金,對蒙牛來説壓力很大。讓阿拉出錢購買雅士利也不太現實,最大的可能是中糧集團減持蒙牛股份,與雅士利換股獲得雅士利51%的股權,控股雅士利,這裏面可能蒙牛或阿拉會出一部分資金。而雅士利的股東也擁有蒙牛的股份。
從6月13日停牌至今,市場猜測很多,但在上述業內人士看來,蒙牛與雅士利停牌時間不會太長,因為拖得太長的話,對雙方都沒有好處。因為各自有自己的消費羣體,如果引發消費之間的混亂,對他們都不利。
而對於復牌的時間表,蒙牛方面也沒有給記者具體的時間表。蒙牛乳業相關人士對本報記者表示,他也注意到了有關蒙牛收購雅士利的消息,不過,到目前為止,他沒有收到任何有關收購的報告。“此次停牌僅為公司業務發展的需要。一切以公告為主。”
乳業兼併重組提上日程
眾所周知,當前我國的乳業與消費者之間有一堵牆,而這堵牆就是信任危機。雖然企業也做了不少的工作,但信任危機似乎愈演愈烈。為解決如此尷尬的乳業現狀,國家開始出台針對乳業方面的政策。特別是在國5條發佈後,有關乳業的兼併重組提上日程。而蒙牛收購雅士利或許是行業併購的開始。
據瞭解,國內嬰兒奶粉企業大約有120家至150家左右。而隨着國5條的深入實施,未來,一些不符合國家產業政策的民資企業將會退出乳業市場。
有業內人士對記者表示,我國的乳業未來應該像啤酒行業那樣整合,未來將身下為數不多的幾家企業。
“未來3-5年內,在政府政策指導以及市場的自我淘汰下,我國的奶粉行業中將有三分之二的企業會被淘汰。”宋亮對記者表示。
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